{"id":7822,"date":"2024-06-20T12:15:15","date_gmt":"2024-06-20T10:15:15","guid":{"rendered":"https:\/\/bundesblock.de\/?p=7822"},"modified":"2024-06-21T11:33:12","modified_gmt":"2024-06-21T09:33:12","slug":"status-digitaler-euro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bundesblock.de\/en\/status-digitaler-euro\/","title":{"rendered":"Statusbericht zum digitalen Euro"},"content":{"rendered":"<div class=\"fusion-fullwidth fullwidth-box fusion-builder-row-1 fusion-flex-container nonhundred-percent-fullwidth non-hundred-percent-height-scrolling\" style=\"background-color: var(--awb-color1);background-position: center center;background-repeat: no-repeat;border-width: 0px 0px 0px 0px;border-color:var(--awb-color1);border-style:solid;\" ><div class=\"fusion-builder-row fusion-row fusion-flex-align-items-flex-start\" style=\"max-width:1206.4px;margin-left: calc(-4% \/ 2 );margin-right: calc(-4% \/ 2 );\"><div class=\"fusion-layout-column fusion_builder_column fusion-builder-column-0 fusion_builder_column_1_1 1_1 fusion-flex-column\"><div class=\"fusion-column-wrapper fusion-flex-justify-content-flex-start fusion-content-layout-column\" style=\"background-position:left top;background-blend-mode: overlay;background-repeat:no-repeat;-webkit-background-size:cover;-moz-background-size:cover;-o-background-size:cover;background-size:cover;padding: 0px 0px 0px 0px;\"><div style=\"text-align:right;\"><style>.fusion-body .fusion-button.button-1{border-color:var(--awb-color1);border-radius:2px 2px 2px 2px;background:var(--awb-custom_color_1);}.fusion-body .fusion-button.button-1 .fusion-button-text,.fusion-body .fusion-button.button-1 i,.fusion-body .fusion-button.button-1:hover .fusion-button-text,.fusion-body .fusion-button.button-1:hover i,.fusion-body .fusion-button.button-1:focus .fusion-button-text,.fusion-body .fusion-button.button-1:focus i,.fusion-body .fusion-button.button-1:active .fusion-button-text,.fusion-body .fusion-button.button-1:active i{color:var(--awb-color1);}.fusion-body .fusion-button.button-1:hover,.fusion-body .fusion-button.button-1:active,.fusion-body .fusion-button.button-1:focus{border-color:var(--awb-color1);background:var(--awb-custom_color_1);}<\/style><a class=\"fusion-button button-flat fusion-button-default-size button-custom button-1 fusion-button-default-span fusion-button-default-type\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\/\/bundesblock.de\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Bundesblock-Status-Quo-zum-digitalen-Euro.pdf\" style=\"margin-bottom:30px;\"><span class=\"fusion-button-text\">PDF<\/span><\/a><\/div><div class=\"fusion-text fusion-text-1\"><p style=\"text-align: right;\"><b>Statusbericht zum digitalen Euro<\/b><br \/>\n<a href=\"https:\/\/bundesblock.de\/en\/\"><span style=\"font-weight: 400;\">Blockchain Bundesverband e.V.<\/span><\/a><\/p>\n<p style=\"text-align: right;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Berlin, 20. Juni 2024<\/span><span style=\"font-weight: 400;\"> <\/span><\/p>\n<h1><span style=\"font-weight: 400;\">Status quo zum digitalen Euro<\/span><\/h1>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Bereits seit Juli 2021 arbeitet die Europ\u00e4ische Zentralbank (EZB) am digitalen Euro. In einem umfangreichen Projekt durchl\u00e4uft sie dabei mehrere Phasen. Im Oktober 2023 beschloss der EZB-Rat, in die Vorbereitungsphase des digitalen Euros \u00fcberzugehen. Diese zweij\u00e4hrige Phase zielt darauf ab, das Regelwerk f\u00fcr den digitalen Euro zu entwickeln, Anbieter f\u00fcr die Plattform und Infrastruktur auszuw\u00e4hlen und M\u00f6glichkeiten zur Erf\u00fcllung der Nutzerbed\u00fcrfnisse zu testen. Nach Abschluss dieser Phase entscheidet der EZB-Rat \u00fcber den n\u00e4chsten Schritt zur m\u00f6glichen Einf\u00fchrung des digitalen Euro. Der digitale Euro w\u00fcrde als allgemein zug\u00e4ngliche, digitale Form von Bargeld fungieren und s\u00e4mtliche digitalen Zahlungen im Euroraum erm\u00f6glichen, online und offline. Seine Einf\u00fchrung k\u00f6nnte schrittweise erfolgen und damit ab voraussichtlich 2028 \/ 2029 zur Realit\u00e4t werden. Im Folgenden werden verschiedene Bereiche des digitalen Euros &#8211; sowohl Retail als auch Wholesale &#8211; beleuchtet und Chancen sowie Herausforderungen dargestellt.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Dieser Statusbericht zum digitalen Euro schlie\u00dft an die bereits ver\u00f6ffentlichten Positionspapiere <\/span><a href=\"https:\/\/bundesblock.de\/en\/digitaler-euro\/\"><span style=\"font-weight: 400;\">\u201cBlock-by-Block zum digitalen Euro\u201d<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\"> (Mai 2023) und <\/span><a href=\"https:\/\/bundesblock.de\/en\/digital-euro-2\/\"><span style=\"font-weight: 400;\">\u201cWie die Blockchain-Technologie den Euro digitalisiert\u201d<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\"> (Juli 2023) an.<\/span><\/p>\n<p><b>Autorinnen &amp; Autoren<\/b><\/p>\n<ul>\n<li><i><span style=\"font-weight: 300;\">Sarah Rentschler-Gerloff, <\/span><\/i><i><span style=\"font-weight: 300;\">Head of Digital Assets &amp; Custody, think tank business solutions AG<\/span><\/i><\/li>\n<li><i><\/i><i>Gianpiero Alessandro (Sandro) Potenza,<\/i> CEO | Dailypotential UG<\/li>\n<li><i>Philipp Hartmannsgruber, <\/i><i>Vorstand Bundesblock | PJAH Consulting<\/i><\/li>\n<li><i><i>Veronika Ferstl<\/i><i>, Bundesblock<\/i><\/i><\/li>\n<li><i><i><\/i><\/i><i><span style=\"font-weight: 300;\">Dirk Schuster,<\/span><\/i><i><span style=\"font-weight: 300;\"> Tax Technology Specialist Tax Technology Specialist | Flick Gocke Schaumburg<\/span><\/i><\/li>\n<\/ul>\n<p><b>AGENDA<\/b><b> <\/b><\/p>\n<ol>\n<li aria-level=\"1\"><b>Der digitale Euro (Retail CBDC)<\/b><\/li>\n<li aria-level=\"1\"><b>Aktueller Stand der Entwicklung<\/b><\/li>\n<li aria-level=\"1\"><strong>Rulebook<\/strong><\/li>\n<li aria-level=\"1\"><strong>Nutzen im Wholesale Bereich<\/strong><\/li>\n<li aria-level=\"1\"><strong>Interoperabilit\u00e4t &#8211; Technische Umsetzung<\/strong><\/li>\n<li aria-level=\"1\"><strong>Allgemeine Herausforderungen<\/strong><\/li>\n<li aria-level=\"1\"><strong>Mitwirkung und Akzeptanz der europ\u00e4ischen L\u00e4nder<\/strong><\/li>\n<li aria-level=\"1\"><strong>Nutzen und Vertrauen<\/strong><\/li>\n<li aria-level=\"1\"><strong>Zuk\u00fcnftige Schritte und Roadmap<\/strong><\/li>\n<li aria-level=\"1\"><strong>Fazit<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n<h2>1. Der digitale Euro (Retail CBDC)<\/h2>\n<p>Die Europ\u00e4ische Zentralbank (EZB) und das Eurosystem treiben die Pl\u00e4ne, den digitalen Euro (\u201cRetail CBDC\u201d) einzuf\u00fchren, stetig voran. Der digitale Euro kann sowohl als digitale Erg\u00e4nzung zum existierenden Fiat-Geld als auch als weitere innovative digitale Zahlungsm\u00f6glichkeit betrachtet werden. Seine Einf\u00fchrung k\u00f6nnte verschiedene Ziele verfolgen, wie die Modernisierung des Zahlungsverkehrs, die F\u00f6rderung der finanziellen Inklusion, die Unterst\u00fctzung von Innovationen im Finanzsektor und die St\u00e4rkung der europ\u00e4ischen Wirtschaft. Es kann auch als Reaktion auf die wachsende Popularit\u00e4t digitaler Zahlungsmethoden und Kryptow\u00e4hrungen gesehen werden. Letztendlich h\u00e4ngt die Wahrnehmung und Nutzung des digitalen Euros von den politischen Entscheidungen, den regulatorischen Rahmenbedingungen und den Pr\u00e4ferenzen der Verbraucher ab.<\/p>\n<p>Am 28. Juni 2023 hat die Europ\u00e4ische Kommission ihren Gesetzgebungsvorschlag zum digitalen Euro ver\u00f6ffentlicht und dabei die Designentscheidungen der EZB <a href=\"https:\/\/finance.ec.europa.eu\/publications\/digital-euro-package_en\">flankiert<\/a>. Bis zum 3. September 2023 hatte die \u00d6ffentlichkeit Zeit f\u00fcr <a href=\"https:\/\/ec.europa.eu\/info\/law\/better-regulation\/have-your-say\/initiatives\/13392-Ein-digitaler-Euro-fur-die-EU_de\">R\u00fcckmeldungen zum geplanten Gesetz<\/a>. Nach der Vorbereitungsphase wird entschieden, ob der digitale Euro tats\u00e4chlich eingef\u00fchrt wird. Noch sind aber sehr viele Fragen offen, etwa wie der digitale Euro ausgestaltet wird und auf welcher Technologie er beruht. Aus Sicht des Blockchain Bundesverband e. V. (Bundesblock) sollten die Vorteile der Blockchain- oder Distributed-Ledger-Technologie (DLT) genutzt werden, um viele Risiken, wie die Einschr\u00e4nkung der Privatsph\u00e4re bei Verwendung eines zentralen Systems, zu reduzieren.<\/p>\n<h2>2. Aktueller Stand der Entwicklung<\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Der derzeitige Entwicklungsstand der Konzeption des digitalen Euro umfasst das Aufsetzen von Regeln und Standards, die dazu beitragen sollen, eine einheitliche Einf\u00fchrung des digitalen Euros zu erm\u00f6glichen. Es geht hier explizit darum, dass einheitliche Standards und Regeln gesetzt werden &#8211; ein sogenannter Rahmen &#8211; in dem sich die Dienstleister und Wallet-Anbieter bewegen k\u00f6nnen. Diese einheitlichen Standards sollen erm\u00f6glichen, dass \u00fcberall in der Eurozone dieselben Rahmenbedingungen gelten und somit ein l\u00e4nder\u00fcbergreifendes Angebot des digitalen Euros m\u00f6glich gemacht wird. Diese Vorbereitungsphase ist derzeit im Gange und soll bis Ende 2025 andauern. Zudem kann die zuk\u00fcnftige Zusammensetzung des Europaparlaments die Umsetzung auch weiterhin verz\u00f6gern.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Die Standards, die den Rahmen setzen, werden von der sogenannten Rulebook Development Group (RDG) erarbeitet, die sich aus Vertretern verschiedener Stakeholder zusammensetzt &#8211; wie beispielsweise Finanzdienstleistern, H\u00e4ndlern und Endnutzern. <\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">In der ersten Stufe dieser Abstimmungen stehen industrielle Bed\u00fcrfnisse im Fokus, beispielsweise die Abwicklung von Zahlungen gegen Dienstleistungen. So werden die Anforderungen kontinuierlich in dedizierten Workstreams ausgearbeitet, etwa zu den Themen Kompatibilit\u00e4t, Identifikation und Authentifikation sowie Infrastruktur.<\/span><span style=\"font-weight: 300;\"><br \/>\n<\/span><span style=\"font-weight: 300;\">Dieser erste Vorschlag wird derzeit von den Mitgliedern der RDG gegengelesen. Die Use Cases werden im Kapitel <\/span><span style=\"font-weight: 300;\">\u201cRulebook\u201d<\/span><span style=\"font-weight: 300;\"> beleuchtet.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Grunds\u00e4tzlich werden derzeit einige Szenarien besprochen, um hier die bestm\u00f6gliche  L\u00f6sung f\u00fcr alle Staaten der Eurozone herauszufinden. Einige Themen, die derzeit viel diskutiert werden, sind die Folgenden:<\/span><span style=\"font-weight: 300;\"><br \/>\n<\/span><\/p>\n<p><b>Bestands-Limit f\u00fcr den digitalen Euro: <\/b><span style=\"font-weight: 300;\">Der Grundsatz des digitalen Euro in der Retail-Variante besteht darin, nur f\u00fcr den Konsum gedacht zu sein &#8211; nicht als Investment oder als sogenanntes \u201cParken von Liquidit\u00e4t\u201d. Durch die differenzierte Handhabung des digitalen Euros in den Bilanzen der Banken wird \u00fcber ein Bestandslimit f\u00fcr Wallets diskutiert. Die Best\u00e4nde des digitalen Euros werden hier nicht als Sichteinlagen verbucht, somit k\u00f6nnen die Kreditinstitute darauf basierend keine Kredite vergeben. Dieses Limit k\u00f6nnte im niedrigen dreistelligen Bereich (500\u20ac) oder auch im h\u00f6heren vierstelligen Bereich (3.000\u20ac) liegen. Diese Vorschl\u00e4ge zu m\u00f6glichen H\u00f6chstbetr\u00e4gen kommen aus unterschiedlichen Sektoren bzw. Studien, beispielsweise von den <a href=\"https:\/\/www.voeb.de\/fileadmin\/Dateien\/Publikationen\/VOEB_auf_einen_Blick_Digitaler_Euro_2023.pdf\">Bankenverb\u00e4nden<\/a><\/span><span style=\"font-weight: 300;\"> und -gruppen, sowie aus \u00f6ffentlichen Studien, etwa  von <a href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/press\/financial-stability-publications\/fsr\/focus\/2023\/html\/ecb.fsrbox202311_04~5f8d06f0d2.en.html\">VoxEu<\/a><\/span><span style=\"font-weight: 300;\">. Im Zuge der Multiple Wallet-Diskussion (siehe unten) wird auch nochmals bekr\u00e4ftigt, dass dieses Bestands-Limit auf Nutzer-Ebene stattfinden soll, nicht auf Wallet-Ebene. <\/span><span style=\"font-weight: 300;\"><br \/>\n<\/span><span style=\"font-weight: 300;\"><br \/>\n<\/span><b>Datenschutz:<\/b><span style=\"font-weight: 300;\"> Nach derzeitigem Stand enthalten die Transaktionen folgende Informationen: Identifizierungsnummer des Zahlenden, sowie den Betrag und die Identifizierungsnummer des Zahlungsempf\u00e4ngers (analog zum traditionellen Bestandssystem). Die Clearingstelle (Eurosystem) sieht nur diese Identifizierungsnummern und keine Klarnamen. Die Zahlungsdienstleister verf\u00fcgen \u00fcber die Daten der eigenen Kunden, d.h., es werden nur die Wallet-Adressen, der zu \u00fcbertragende Betrag inkl. Details zur Abwicklung \u00fcbertragen. Somit ist es f\u00fcr die Clearingstelle unbekannt, wer an wen eine Transaktion t\u00e4tigt. Der Intermedi\u00e4r erf\u00fcllt hier die sogenannte \u201cGatekeeper-Funktion\u201d, indem dieser alle verlangten Daten des Kunden hat (z.B.: Legitimationsdaten) und alle notwendigen Pr\u00fcfungen auf Benutzerebene durchf\u00fchrt. Hier wird davon ausgegangen, dass die Bank bzw. der Intermedi\u00e4r den KYC-Prozess durchf\u00fchrt und die Wallet f\u00fcr den Kunden anlegt. <\/span><\/p>\n<p><b>Anzahl der Wallets pro Nutzer: <\/b><span style=\"font-weight: 300;\">Derzeit wird von einem \u201cSingle Account-\u201d und einem \u201cMultiple Account-\u201d Szenario gesprochen. Hier wird auf die theoretische M\u00f6glichkeit hingewiesen, dass ein Nutzer mehrere Wallets bei verschiedenen Finanz- und E-Geldinstituten er\u00f6ffnen k\u00f6nnte. Der derzeitige Stand des Vorschlags geht jedoch davon aus, dass ein Nutzer in der Eurozone nur ein Wallet er\u00f6ffnen kann. Begr\u00fcndet wird dies durch das Haltelimit, was jeder Nutzer haben soll. Mit mehreren Wallets m\u00fcssen auch vermehrt Einstellungen und Limits festgesetzt werden. Dies k\u00f6nnte zu einer stark ansteigenden Komplexit\u00e4t f\u00fchren, was die EZB &#8211; vor allem bei der initialen Einf\u00fchrung &#8211; vermeiden m\u00f6chte.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Hier sind die Institute darauf angewiesen zu pr\u00fcfen, ob der Nutzer bereits ein Wallet hat. Dies wird technisch gepr\u00fcft und es wird von einem <a href=\"http:\/\/Technical note on the provision of multiple digital euro accounts to individual end users\">\u201csingle access point by the Eurosystem\u201d<\/a> gesprochen.<\/span><span style=\"font-weight: 300;\"> <\/span><\/p>\n<p><b>Interaktion mit DLT:<\/b><span style=\"font-weight: 300;\"> In dem Vorschlag wird vorgesehen, dass der digitale Euro die M\u00f6glichkeit haben wird, mit DLT-Applikationen zu interagieren. Wie das genau aussehen wird, ist noch nicht weiter beschrieben. Grunds\u00e4tzlich k\u00f6nnte es m\u00f6glich sein, dass regulierte DLT-B\u00f6rsen zus\u00e4tzlich zur \u201cE-Money\u201d-Akzeptanz auch den <a href=\"https:\/\/eur-lex.europa.eu\/resource.html?uri=cellar:6f2f669f-1686-11ee-806b-01aa75ed71a1.0023.02\/DOC_1&amp;format=PDF\">digitalen Euro als Zahloption hinzuf\u00fcgen k\u00f6nnen<\/a>.<\/span><\/p>\n<h2>3. Rulebook<\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Die Beziehung zwischen dem Zahlenden, dem Zahlungsempf\u00e4nger und den <\/span><span style=\"font-weight: 300;\">jeweiligen Intermedi\u00e4ren \u00fcber die zu erbringenden Dienstleistungen und die damit verbundenen Bedingungen sind nicht direkt im Rulebook geregelt. Dort sind Mindestanforderungen aufgestellt.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Im Rahmen des digitalen Euro sind verschiedene Akteure bspw. Intermedi\u00e4re t\u00e4tig, um die ordnungsgem\u00e4\u00dfe Abwicklung von Transaktionen zu gew\u00e4hrleisten. <\/span><\/p>\n<p><b>Der Zahler<\/b><span style=\"font-weight: 300;\"> &#8211; die Partei in einem Zahlungsvorgang, die den Transfer an den Zahlungsempf\u00e4nger ausl\u00f6st. Dies kann eine Privatperson, ein Unternehmen, eine Regierung oder eine andere \u00f6ffentliche Beh\u00f6rde sein.<\/span><\/p>\n<p><b>Der Zahlungsempf\u00e4nger<\/b><span style=\"font-weight: 300;\"> &#8211; die Partei, die im Transfer-Szenario den digitalen Euro entgegennimmt. Dies kann, wie im Falle des Zahlers, eine Privatperson, ein Unternehmen, eine Regierung oder eine andere \u00f6ffentliche Beh\u00f6rde sein.<\/span><\/p>\n<p><b>Der Intermedi\u00e4r des Zahlers <\/b><span style=\"font-weight: 300;\">&#8211; der Systemteilnehmer, der den \u00dcberweisungsauftrag des digitalen Euro vom Zahler erh\u00e4lt, den Zahlungsauftrag ausf\u00fchrt und mit dem Intermedi\u00e4r des Zahlungsempf\u00e4ngers kommuniziert.<\/span><\/p>\n<p><b>Intermedi\u00e4r des Zahlungsempf\u00e4ngers<\/b><span style=\"font-weight: 300;\"> &#8211; der Systemteilnehmer, der die <\/span><span style=\"font-weight: 300;\">Meldung zum Erhalt des digitalen Euros entgegennimmt.<\/span><\/p>\n<h3><span style=\"font-weight: 300;\">On- und Offboarding<\/span><\/h3>\n<p><b>Endnutzer-Onboarding<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Der Nutzer kann bei einer Bank oder dem E-Geld-Institut seiner Wahl eine digitale Euro Wallet er\u00f6ffnen. Hierzu ben\u00f6tigt das Institut die pers\u00f6nlichen Daten zur Legitimation des Nutzers und registriert diesen bei sich &#8211; sofern durch die bisherige Gesch\u00e4ftsbeziehung nicht bereits vorhanden. Das Institut fragt die Digital Euro Service Platform (DESP) an und bittet um die Anlage eines neuen pseudonymisierten Accounts. DESP schickt daraufhin eine Digital Euro Account Number (DEAN) zur\u00fcck. Diese DEAN wird anschlie\u00dfend an ein Bankkonto gekoppelt, um Ein- und Auszahlungen zu erm\u00f6glichen. Anschlie\u00dfend werden die Benachrichtigungen, Endger\u00e4te bzw. physische Karten beantragt und verkn\u00fcpft &#8211; und der User erh\u00e4lt seine DEAN.<\/span><\/p>\n<p><b>Endnutzer-Offboarding<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Sollte der Nutzer seine Wallet schlie\u00dfen wollen, so wird der Bestand der Wallet an das verkn\u00fcpfte Konto transferiert, alle Zahlpl\u00e4ne gel\u00f6scht, die DEAN deaktiviert und ggf. offene Punkte abgearbeitet. Anschlie\u00dfend wird der Zugang deaktiviert. Derzeit sind noch keine Informationen bzgl. Aufbewahrungsfristen zu finden, jedoch kann davon ausgegangen werden, dass hier die DSGVO-Bestimmungen greifen werden.<\/span><\/p>\n<p><b>Intermedi\u00e4r-Onboarding<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Auch die Intermedi\u00e4re &#8211; Banken oder E-Geld-Institute &#8211; m\u00fcssen sich bei den jeweiligen Nationalbanken bewerben bzw. in Zusammenarbeit mit der DESP freischalten lassen. Hierzu reicht das jeweilige Institut die Anfrage bei der zust\u00e4ndigen Nationalbank ein. Bei Erf\u00fcllung aller Anforderungen werden Unique Identifier, Berechtigungen und dedizierte Konten freigeschaltet (DCA), um die Kunden mit den digitalen Euros zu versorgen.<\/span><\/p>\n<p><b>Intermedi\u00e4r-Offboarding<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Sofern der Intermedi\u00e4r ein Offboarding beantragt, wird dieses ebenfalls von den Nationalbanken bearbeitet, validiert und die DESP beauftragt. Anschlie\u00dfend wird das DCA, sofern die Bilanz positiv ist, geleert und alle notwendigen Berechtigungen deaktiviert. <\/span><\/p>\n<h3><span style=\"font-weight: 300;\">Lifecycle Management<\/span><\/h3>\n<p><b>Lifecycle Management Endnutzer<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Im Rahmen des Lifecycle Managements kann der Endnutzer seine Wallet auch an ein anderes Institut \u00fcbertragen. Zudem kann der Endnutzer verschiedene Zahlungskonten zur Finanzierung oder zur Aufl\u00f6sung der Wallet hinterlegen. Eigene Schwellenwerte, die bei der Einrichtung festgelegt werden (soll die Wallet kontinuierlich aufgeladen werden oder erst ab einem Schwellenwert, sowie Benachrichtigungen), k\u00f6nnen abge\u00e4ndert werden. <\/span><\/p>\n<p><b>Lifecycle Management Intermedi\u00e4r<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Grunds\u00e4tzlich kann der Intermedi\u00e4r auch seine Parameter \u00e4ndern, wie gegebenenfalls das Haltelimit &#8211; sofern dies den Intermedi\u00e4ren \u00fcberlassen werden sollte. Andere Parameter w\u00e4ren Anpassungen am DCA oder Rollen innerhalb des Instituts. Diese Parameter k\u00f6nnen in einem Portal der Nationalbank eingereicht werden. Die Nationalbank beauftragt anschlie\u00dfend die DESP mit der \u00c4nderung. <\/span><\/p>\n<h3><span style=\"font-weight: 300;\">Liquidit\u00e4tssteuerung der Wallet<\/span><\/h3>\n<p><b>Aufladen des Wallets eines Endnutzers<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Der Nutzer oder der Intermedi\u00e4r gibt den Betrag, mit dem die Wallet aufgeladen werden soll, in Auftrag. Hier wird der Betrag auf dem Konto des Nutzers reserviert, und der Intermedi\u00e4r gibt den Auftrag an DESP weiter, welche die DCA des Intermedi\u00e4rs nutzt, um die Wallet des Nutzers aufzuladen. Der Intermedi\u00e4r zieht bei erfolgreicher Verarbeitung den Betrag vom Konto des Endnutzers ein.<\/span><\/p>\n<p><b>(Reverse) Waterfall-Prinzip<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Im Falle von Zahlungen mit der Wallet, die das Guthaben \u00fcbersteigen, kann die Zahlung trotzdem abgewickelt werden, indem das verkn\u00fcpfte Bankkonto des Endnutzers mit dem Differenzbetrag belastet wird. Dieses Prinzip kann auch Anwendung finden, sofern der gutgeschriebene Betrag auf der Wallet das Haltelimit \u00fcbersteigt. So wird der Differenzbetrag dem Bankkonto des Endnutzers gutgeschrieben.<\/span><\/p>\n<p><b>Geld abheben<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Die Wallet kann sowohl durch Abhebung an einem Geldautomaten (ATM) oder durch Transfer auf das Bankkonto belastet werden.<\/span><\/p>\n<h3><span style=\"font-weight: 300;\">Transaktionsmanagement<\/span><\/h3>\n<p><b>Transaktionsarten<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Folgende Transaktionsarten sind mit der Wallet m\u00f6glich:<\/span><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 300;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 300;\">Person to Person Payments (online und offline)<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 300;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 300;\">E-Commerce Payments (inkl. Zahlungen in Zusammenhang mit staatlichen Dienstleistern)<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 300;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 300;\">POS (Point of Sales) Payments &#8211; online und offline<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p><b>Zahlung vom Zahlungsempf\u00e4nger initiiert<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Es ist m\u00f6glich, dass Zahlungen auch vom Zahlungsempf\u00e4nger initiiert werden k\u00f6nnen, wie bspw. eine Einzugserm\u00e4chtigung. Hierbei stellt der Zahlungsempf\u00e4nger eine Anfrage, die vom Zahler best\u00e4tigt wird. Dies wird dann vom Zahlungsempf\u00e4nger an den Intermedi\u00e4r weitergeleitet,  an die DESP und an den Intermedi\u00e4r des Zahlers \u00fcbermittelt. Die DESP erh\u00e4lt die Anweisungen des Intermedi\u00e4rs des Zahlers und verarbeitet die Zahlung.<\/span><\/p>\n<p><b>Zahlungen vom Zahler initiiert<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Zahlungen, die vom Zahler initiiert werden, werden dem Zahlungsempf\u00e4nger zur Pr\u00fcfung und Zustimmung \u00fcbermittelt. Nachdem die Zustimmung erfolgt ist, sendet der Intermedi\u00e4r des Zahlers den Request an die DESP, inkl. der jeweiligen Anweisungen der Intermedi\u00e4re bzgl. der Abwicklung. Die DESP f\u00fchrt anschlie\u00dfend die Transaktion durch.<\/span><\/p>\n<h2>4. Nutzen im Wholesale-Bereich<\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Der digitale Euro ist auch f\u00fcr den Wholesale-Bereich interessant. Mit Wholesale ist grunds\u00e4tzlich eine Nutzung von Finanzinstituten gemeint, die von der digitalisierten Form des Euros in verschiedenen Bereichen durchaus profitieren k\u00f6nnen. <\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Auch, wenn die EZB argumentiert, dass digitale Zahlungen bereits in Nutzung sind, wie bspw. TARGET2 (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer System), sind bei Einf\u00fchrung eines digitalen Wholesale-Euros weitere Anwendungsf\u00e4lle ersichtlich. Konditionierte Abl\u00e4ufe mithilfe von Smart Contracts oder Verk\u00fcrzung des Settlements von Wertpapieren von T+2 auf T+0 w\u00e4ren hier einige sinnvolle Beispiele.<\/span><\/p>\n<p><b>Payment versus Delivery:<\/b><span style=\"font-weight: 300;\"> Hierunter versteht man Abl\u00e4ufe im Settlement von Wertpapieren, welche bei gewissen Konditionen mithilfe eines Smart Contracts ausgel\u00f6st werden. Dies kann helfen, Ausfallrisiken zwischen den Vertragsparteien zu minimieren.<\/span><span style=\"font-weight: 300;\"><br \/>\n<\/span><\/p>\n<p><b>Effizienzsteigerungen Abwicklung:<\/b><span style=\"font-weight: 300;\"> Hierbei k\u00f6nnen im Rahmen von Emissionen von Staatsanleihen bspw. Effizienzsteigerungen in Prozessen vor allem in der Post-trade-Abwicklung erreicht werden, indem sie verk\u00fcrzt und transparenter gestaltet werden. <\/span><\/p>\n<p><b>Taggleiches Settlement: <\/b><span style=\"font-weight: 300;\">Durch die Digitalisierung des Euros und die Nutzung der DLT kann das Settlement von T+2 auf T+0 verk\u00fcrzt werden. Im Hinblick auf die Entwicklung bei der Tokenisierung von Assets wie Aktien, Anleihen und Fondsanteilen ergeben sich zus\u00e4tzliche Effizienzsteigerungen. Wobei diese M\u00f6glichkeit bereits mit dem SEPA (Single Euro Payments Area) Instant Credit Transfer besteht, allerdings nur bis zu 100.000 Euro und somit nicht in unbegrenzter H\u00f6he.<\/span><\/p>\n<p><b>Erweiterung der Nutzung von Zentralbankgeld: <\/b><span style=\"font-weight: 300;\">Nicht bei allen Transaktionen zwischen Finanzinstituten wird Zentralbankgeld genutzt. So werden beispielsweise bei ma\u00dfgeschneiderten Verbriefungen (OTC-Verbriefungen) die Mittel des Finanzinstitutes genutzt, was grunds\u00e4tzlich h\u00f6here Risiken mit sich bringt. Die Nutzung von Zentralbankgeld im Settlement kann eine zus\u00e4tzliche Belastbarkeit des Systems mit sich bringen.<\/span><span style=\"font-weight: 300;\"><br \/>\n<\/span><\/p>\n<p><b>Herausforderungen:<\/b><span style=\"font-weight: 300;\"> Mit der Nutzung von neuen Technologien und somit der Minimierung von bestehenden Risiken kommen jedoch &#8211; je nach Ausgestaltung &#8211; andere Risiken wie Datenschutz hinzu. Risiken, wie beispielsweise Cyber-Sicherheit, sind bereits ein bestehendes Risiko im aktuellen System, jedoch kann hier <a href=\"https:\/\/www.esm.europa.eu\/blog\/how-wholesale-digital-euro-can-strengthen-europes-capital-markets\">durch den hohen Grad der Digitalisierung das Risiko erh\u00f6ht werden<\/a>.<\/span><span style=\"font-weight: 300;\"> <\/span><\/p>\n<h2>5. Interoperabilit\u00e4t &#8211; Technische Umsetzung<\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Interoperabilit\u00e4t bezieht sich auf die F\u00e4higkeit verschiedener Systeme miteinander zu kommunizieren und zusammenzuarbeiten, um einen nahtlosen Austausch von Informationen und Werten zu erm\u00f6glichen. Im Kontext des digitalen Euro k\u00f6nnte Interoperabilit\u00e4t bedeuten, dass der digitale Euro mit anderen digitalen Zahlungssystemen, Kryptow\u00e4hrungen und Finanzinfrastrukturen kompatibel ist.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Die EZB zeigt Interesse an der Einf\u00fchrung eines digitalen Euros, um die digitalen Zahlungsm\u00f6glichkeiten f\u00fcr die B\u00fcrger im Euroraum zu verbessern und die Souver\u00e4nit\u00e4t des Euros im digitalen globalen Wettbewerb zu st\u00e4rken. Hinsichtlich der Interoperabilit\u00e4t k\u00f6nnten verschiedene Ans\u00e4tze verfolgt werden:<\/span><\/p>\n<p><b>Interoperabilit\u00e4t mit bestehenden Zahlungssystemen<\/b><span style=\"font-weight: 300;\">: Die EZB k\u00f6nnte bestehende Zahlungssysteme wie SEPA und TARGET2 ber\u00fccksichtigen und sicherstellen, dass der digitale Euro mit diesen Systemen kompatibel ist.<\/span><\/p>\n<p><b>Interoperabilit\u00e4t mit anderen digitalen W\u00e4hrungen und Zahlungsnetzwerken:<\/b><span style=\"font-weight: 300;\"> Die EZB k\u00f6nnte M\u00f6glichkeiten zur Interoperabilit\u00e4t des digitalen Euro mit anderen digitalen W\u00e4hrungen und Zahlungsnetzwerken pr\u00fcfen, um einen reibungslosen Austausch zwischen verschiedenen digitalen Zahlungsmitteln zu erm\u00f6glichen.<\/span><\/p>\n<p><b>Technische Standards und Protokolle<\/b><span style=\"font-weight: 300;\">: Die Festlegung von gemeinsamen technischen Standards und Protokollen k\u00f6nnte die Interoperabilit\u00e4t des digitalen Euro mit anderen Systemen erleichtern. Die EZB arbeitet mit anderen Zentralbanken, Aufsichtsbeh\u00f6rden und Industriepartnern zusammen, um solche Standards zu entwickeln.<\/span><\/p>\n<p><b>Offene Architektur:<\/b><span style=\"font-weight: 300;\"> Die EZB k\u00f6nnte eine offene Architektur f\u00fcr den digitalen Euro anstreben, die es Drittanbietern erm\u00f6glicht, innovative Zahlungs-Anwendungen und -dienste zu entwickeln, die mit dem digitalen Euro kompatibel sind. Dies k\u00f6nnte die Interoperabilit\u00e4t und Innovation f\u00f6rdern.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Konkrete Entscheidungen zur Umsetzung des digitalen Euro und zur Interoperabilit\u00e4t werden letztendlich von der EZB und den beteiligten Stakeholdern getroffen. Die EZB k\u00f6nnte ihre Strategie und Pl\u00e4ne in Bezug auf die Interoperabilit\u00e4t in Zukunft kommunizieren, w\u00e4hrend die Diskussionen und Planungen voranschreiten.<\/span><\/p>\n<p><b>Herausforderung in Bezug auf die Interoperabilit\u00e4t<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Eine zentrale Herausforderung bei der Entwicklung des digitalen Euro in Verbindung mit Blockchain- und Distributed Ledger-Technologien sowie den bestehenden Fiat-W\u00e4hrungs-Zahlungssystemen besteht darin, eine Interoperabilit\u00e4t sicherzustellen, die es erm\u00f6glicht, dass der digitale Euro nahtlos mit verschiedenen Technologien und Zahlungsinfrastrukturen zusammenarbeitet. Dies erfordert die Schaffung von Standards und Protokollen, die es erm\u00f6glichen, Transaktionen zwischen unterschiedlichen Systemen effizient abzuwickeln und Sicherheits- und Datenschutzanforderungen zu erf\u00fcllen.<\/span><\/p>\n<h2><strong>6. Allgemeine Herausforderungen<\/strong><\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Der digitale Euro, insbesondere im Wholesale-Bereich des internationalen Zahlungsverkehrs, steht vor mehreren Herausforderungen:<\/span><\/p>\n<p><b>Interoperabilit\u00e4t<\/b><span style=\"font-weight: 300;\">: Die Gew\u00e4hrleistung einer reibungslosen Interaktion zwischen dem digitalen Euro und anderen digitalen W\u00e4hrungen oder Zahlungssystemen ist entscheidend. Die Herausforderung besteht darin, Standards zu etablieren, die eine nahtlose Integration erm\u00f6glichen, um den internationalen Zahlungsverkehr effizient abzuwickeln.<\/span><\/p>\n<p><b>Sicherheit und Datenschutz<\/b><span style=\"font-weight: 300;\">: Angesichts der Sensibilit\u00e4t gro\u00dfer Finanztransaktionen ist die Sicherheit und der Schutz von Daten von gr\u00f6\u00dfter Bedeutung. Die Implementierung robuster Sicherheitsma\u00dfnahmen sowie die Einhaltung strenger Datenschutzrichtlinien sind unabdingbar, um das Vertrauen der Nutzer in den digitalen Euro im Wholesale-Bereich zu gew\u00e4hrleisten.<\/span><\/p>\n<p><b>Regulatorische Compliance<\/b><span style=\"font-weight: 300;\">: Der digitale Euro muss in \u00dcbereinstimmung mit den geltenden regulatorischen Rahmenbedingungen entwickelt und betrieben werden. Dies umfasst die Einhaltung von Vorschriften zur Bek\u00e4mpfung von Geldw\u00e4sche und Terrorismusfinanzierung sowie die Sicherstellung der Einhaltung von Standards zur finanziellen Integrit\u00e4t.<\/span><\/p>\n<p><b>Skalierbarkeit und Leistungsf\u00e4higkeit<\/b><span style=\"font-weight: 300;\">: Die F\u00e4higkeit, gro\u00dfe Volumina an Transaktionen effizient zu verarbeiten, ist f\u00fcr den Einsatz im Wholesale-Bereich entscheidend. Der digitale Euro muss daher \u00fcber eine robuste Infrastruktur verf\u00fcgen, die in der Lage ist, die Anforderungen des internationalen Zahlungsverkehrs zu bew\u00e4ltigen, ohne dabei die Leistungsf\u00e4higkeit zu beeintr\u00e4chtigen.<\/span><\/p>\n<p><b>Akzeptanz und Adoption<\/b><span style=\"font-weight: 300;\">: Um im Wholesale-Bereich des internationalen Zahlungsverkehrs erfolgreich zu sein, muss der digitale Euro von relevanten Akteuren wie Banken, Finanzinstituten und Unternehmen akzeptiert und genutzt werden. Dies erfordert gezielte Aufkl\u00e4rungsarbeit sowie Anreize f\u00fcr die Nutzung des digitalen Euros in diesem Segment.<\/span><\/p>\n<h2><strong>7. Mitwirkung und Akzeptanz der europ\u00e4ischen L\u00e4nder<\/strong><\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Die Entwicklung und Einf\u00fchrung des digitalen Euro im europ\u00e4ischen Raum hat eine breite Mitwirkung und Akzeptanz seitens der europ\u00e4ischen L\u00e4nder erfahren, obwohl es auch unterschiedliche Standpunkte sowie Bedenken gibt. Hier sind einige Aspekte, die die aktuelle Mitwirkung und Akzeptanz der europ\u00e4ischen L\u00e4nder bei der Entwicklung und Einf\u00fchrung des digitalen Euro widerspiegeln:<\/span><\/p>\n<p><b>Unterst\u00fctzung von Institutionen<\/b><span style=\"font-weight: 300;\">: Die Europ\u00e4ische Zentralbank (EZB) hat die F\u00fchrung bei der Entwicklung des digitalen Euro \u00fcbernommen und arbeitet aktiv daran, die Machbarkeit und Auswirkungen zu untersuchen. Die Unterst\u00fctzung durch die EZB gibt dem Projekt Glaubw\u00fcrdigkeit und eine klare Richtung.<\/span><\/p>\n<p><b>Interesse der Mitgliedstaaten<\/b><span style=\"font-weight: 300;\">: Viele europ\u00e4ische L\u00e4nder haben Interesse an der Entwicklung des digitalen Euro bekundet und unterst\u00fctzen die Bem\u00fchungen der EZB. Einige L\u00e4nder haben sogar eigene Pilotprojekte gestartet, um deren Potenziale und Herausforderungen zu erkunden.<\/span><\/p>\n<p><b>Diskussionen und Konsultationen<\/b><span style=\"font-weight: 300;\">: Um die verschiedenen Standpunkte zu ber\u00fccksichtigen, finden regelm\u00e4\u00dfige Diskussionsrunden und Konsultationen zwischen den europ\u00e4ischen L\u00e4ndern und der EZB und anderen relevanten Institutionen statt, um eine gemeinsame Herangehensweise zu entwickeln<\/span><\/p>\n<p><b>Bed\u00fcrfnis nach Sicherheit und Datenschutz<\/b><span style=\"font-weight: 300;\">: Einige L\u00e4nder haben jedoch Bedenken hinsichtlich der Sicherheit und des Datenschutzes ge\u00e4u\u00dfert. Viele L\u00e4nder betonen, wie wichtig es ist, strenge Sicherheitsstandards und Datenschutzbestimmungen einzuhalten. <\/span><\/p>\n<p><b>Potenzielle Vorteile erkennen<\/b><span style=\"font-weight: 300;\">: Viele europ\u00e4ische L\u00e4nder, darunter Deutschland, Italien, Spanien und die Niederlande, erkennen die potenziellen Vorteile eines digitalen Euros. Es kann die Effizienz des Zahlungsverkehrs erh\u00f6hen, die finanzielle Inklusion f\u00f6rdern und die europ\u00e4ische Wirtschaft st\u00e4rken.<\/span><\/p>\n<p><b>Harmonisierung und Integration:<\/b><span style=\"font-weight: 300;\"> Ein wichtiges Ziel ist es, sicherzustellen, dass der digitale Euro harmonisiert und nahtlos in das bestehende europ\u00e4ische Zahlungssystem integriert wird. Dies erfordert eine enge Zusammenarbeit zwischen den europ\u00e4ischen L\u00e4ndern und Institutionen.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Insgesamt l\u00e4sst sich sagen, dass die Entwicklung und Einf\u00fchrung des digitalen Euro im europ\u00e4ischen Raum auf breite Mitwirkung und Akzeptanz st\u00f6\u00dft, obwohl es auch wichtige Diskussionen und Herausforderungen gibt, die bew\u00e4ltigt werden m\u00fcssen. Die europ\u00e4ischen L\u00e4nder arbeiten gemeinsam daran, die Potenziale des digitalen Euros zu erschlie\u00dfen und ihre Einf\u00fchrung erfolgreich umzusetzen.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Jedoch gibt es auch kritische Stimmen in einigen europ\u00e4ischen L\u00e4ndern, die verschiedene Bedenken und Herausforderungen zum Ausdruck bringen. Hier sind einige der wichtigsten:<\/span><\/p>\n<p><b>Auswirkungen auf das Bankensystem<\/b><span style=\"font-weight: 300;\">: Mehrere europ\u00e4ische L\u00e4nder haben Bedenken oder Widerstand gegen die Einf\u00fchrung eines digitalen Euro ge\u00e4u\u00dfert. Der Hauptgrund f\u00fcr die Ablehnung ist die Sorge um die Finanzstabilit\u00e4t, die Auswirkungen auf den Bankensektor und Fragen des Datenschutzes. Zu den wichtigsten L\u00e4ndern, in denen erheblicher Widerstand zu verzeichnen ist, geh\u00f6ren:<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Der deutsche Bankensektor hat sich besonders lautstark \u00fcber m\u00f6gliche Risiken f\u00fcr die Finanzstabilit\u00e4t und das traditionelle Bankenmodell ge\u00e4u\u00dfert. Sie bef\u00fcrchten, dass ein digitaler Euro <a href=\"https:\/\/www.euronews.com\/business\/2024\/04\/23\/the-banking-lobbys-influence-on-policymakers-risks-undermining-digital-euros-potential\">zu erheblichen Abfl\u00fcssen von traditionellen Bankeinlagen<\/a> f\u00fchren und das <a href=\"https:\/\/cepr.org\/voxeu\/columns\/digital-euro-after-investigation-phase-demystifying-fears-about-bank\">Finanzsystem destabilisieren k\u00f6nnte<\/a>.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Franz\u00f6sische Bankinstitute haben ebenfalls Bedenken ge\u00e4u\u00dfert, insbesondere im Hinblick auf die Auswirkungen auf die Bankenfinanzierung und das Finanzsystem im Allgemeinen. Die franz\u00f6sische Regierung und die Zentralbank sind <a href=\"https:\/\/www.atlanticcouncil.org\/cbdctracker\/\">vorsichtiger und streben strenge Kontrollen bei der Einf\u00fchrung des digitalen Euro an, um diese Risiken abzuschw\u00e4chen<\/a>.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Italienische Banken haben \u00e4hnliche Bef\u00fcrchtungen hinsichtlich des Potenzials eines digitalen Euro, <a href=\"https:\/\/www.euronews.com\/business\/2024\/04\/23\/the-banking-lobbys-influence-on-policymakers-risks-undermining-digital-euros-potential\">das derzeitige Bankensystem zu st\u00f6ren, und der damit verbundenen wirtschaftlichen Auswirkungen<\/a>.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Diese L\u00e4nder pl\u00e4dieren zusammen mit einer starken Lobbyarbeit ihres Bankensektors f\u00fcr eine <a href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/press\/blog\/date\/2024\/html\/ecb.blog20240219~ccb1e8320e.de.html\">vorsichtige und kontrollierte Herangehensweise an den digitalen Euro<\/a>, um sicherzustellen, dass er <a href=\"https:\/\/cepr.org\/voxeu\/columns\/digital-euro-after-investigation-phase-demystifying-fears-about-bank\">nicht die Finanzstabilit\u00e4t oder die bestehende Bankeninfrastruktur untergr\u00e4bt<\/a>.<\/span><\/p>\n<p><b>Potenzielle finanzielle Instabilit\u00e4t<\/b><span style=\"font-weight: 300;\">: Unterschiedliche L\u00e4nder \u00e4u\u00dfern Bedenken hinsichtlich der m\u00f6glichen Auswirkungen des digitalen Euro auf die finanzielle Stabilit\u00e4t. Sie bef\u00fcrchten, dass die Einf\u00fchrung digitaler W\u00e4hrungen zu einer erh\u00f6hten Volatilit\u00e4t auf den Finanzm\u00e4rkten f\u00fchren k\u00f6nnte und dass dies das Risiko von Finanzkrisen erh\u00f6hen k\u00f6nnte.<\/span><\/p>\n<p><b>Mangelnde Kontrolle \u00fcber die Geldpolitik<\/b><span style=\"font-weight: 300;\">: Es gibt Bef\u00fcrchtungen, dass die Einf\u00fchrung des digitalen Euro die F\u00e4higkeit einzelner L\u00e4nder zur unabh\u00e4ngigen Geldpolitik beeintr\u00e4chtigen k\u00f6nnte. Die Sorge besteht darin, dass die Europ\u00e4ische Zentralbank (EZB) durch den digitalen Euro eine gr\u00f6\u00dfere Kontrolle \u00fcber das Geldangebot und die Geldpolitik erlangt.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Besorgnis besteht hinsichtlich der technologischen Infrastruktur und Sicherheit des digitalen Euro. Schwachstellen in der IT-Infrastruktur und Cybersicherheit k\u00f6nnten die Integrit\u00e4t des digitalen Euro gef\u00e4hrden, warnen Kritiker.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Diese kritischen Stimmen spiegeln die Vielfalt der Bedenken und Herausforderungen wider, die mit der Entwicklung und Einf\u00fchrung des digitalen Euro im europ\u00e4ischen Raum verbunden sind. Es ist wichtig, diese Bedenken ernst zu nehmen und angemessene Ma\u00dfnahmen zu ergreifen, um sie zu adressieren und das Vertrauen der B\u00fcrger und Regierungen in den digitalen Euro zu st\u00e4rken.<\/span><\/p>\n<h2><strong>8. Nutzen und Vertrauen<\/strong><\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Der digitale Euro erhebt den Anspruch, eine Innovation im europ\u00e4ischen Zahlungsverkehr zu sein. Dieser hat das Potenzial zu ver\u00e4ndern, wie B\u00fcrger und Unternehmen ihre t\u00e4glichen Transaktionen durchf\u00fchren. <\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Bei sorgf\u00e4ltiger Ausgestaltung k\u00f6nnen die Vorteile entsprechend sein:<\/span><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 300;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 300;\">Effizienz im Zahlungsverkehr erh\u00f6hen<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 300;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 300;\">Kosten f\u00fcr die Geldverarbeitung reduzieren<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 300;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 300;\">erh\u00f6hte Geldw\u00e4schepr\u00e4vention durch geringe im Umlauf ben\u00f6tigte Bargeldmenge<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 300;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 300;\">F\u00f6rderung digitaler Innovationen sowie finanzieller Inklusion, der Effizienz und Sicherheit im Zahlungsverkehr, Verbesserungen im E-Commerce, effizientere internationale Zahlungen und grenz\u00fcberschreitender Handel, Datenschutz und Sicherheit<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Diese Nutzen sollten jedoch nicht ohne die ge\u00e4u\u00dferten Kritiken betrachtet werden. Insbesondere hinsichtlich des Datenschutzes, der technischen Zuverl\u00e4ssigkeit und der Nutzerakzeptanz, aufgrund vermeintlich fehlender Mehrwerte. Es setzt ein robustes und sicheres System voraus, bei dem sich Nutzer nicht allein auf die Zuverl\u00e4ssigkeit von Intermedi\u00e4ren verlassen m\u00fcssen. Um das Vertrauen der Nutzer in den digitalen Euro zu st\u00e4rken, ist es entscheidend, dass die zust\u00e4ndigen Beh\u00f6rden und Politiker transparente Richtlinien und einen klaren rechtlichen Rahmen schaffen, der die Privatsph\u00e4re aller Beteiligten ber\u00fccksichtigt und mit entsprechenden Kontrollmechanismen unterst\u00fctzt.<\/span><\/p>\n<p><b>Mit weitreichenden Datenschutzstandards k\u00f6nnte der digitale Euro eine digitale Form von Bargeld werden.<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Zur Gewinnung der Akzeptanz der B\u00fcrger ist eine umfassende Aufkl\u00e4rungs- und Kommunikationsstrategie erforderlich. Dazu z\u00e4hlt auch, dass oft zitierte Aussagen der EZB, insbesondere bei \u00c4nderungen der Zielsetzung und der konkreten Ausgestaltung des digitalen Euro, eindeutig und chronologisch nachvollziehbar kommentiert werden. F\u00fcr eine weitreichende Nutzerakzeptanz kann nicht l\u00e4nger von den zuk\u00fcnftigen Nutzern erwartet werden, dass sie sich die aktuellsten Informationen \u2013 oft auch aus nicht-offiziellen Quellen oder Interviews \u2013 zusammentragen und eigenst\u00e4ndig bewerten. <\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Es sollte daher eine durchsuchbare Informationsplattform entwickelt werden, welche es Nutzern erm\u00f6glicht, Fragen zu stellen und effizient die dazugeh\u00f6rigen und validierten Antworten zu erhalten. Sachliche und inhaltliche Fragen sollten nicht zensiert werden. <\/span><\/p>\n<h2><strong>9. Zuk\u00fcnftige Schritte und Roadmap<\/strong><\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Die Vorbereitungsphase des digitalen Euros wird voraussichtlich bis Ende 2025 andauern. Anschlie\u00dfend wird entschieden, ob die Eurozone dem Vorhaben des digitalen Euro zustimmt und sich die Implementierungsphase anschlie\u00dft. <\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Gem\u00e4\u00df der offiziellen Roadmap ist f\u00fcr den Zeitraum 2024\/2025 eine vertiefte Erforschung der Anwendungsf\u00e4lle und Nutzungsm\u00f6glichkeiten des digitalen Euro sowie eine Fortentwicklung der rechtlichen Rahmenbedingungen vorgesehen.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Nach Aussage von Dr. Joachim Nagel, Pr\u00e4sident der Deutschen Bundesbank, kann die Einf\u00fchrung des digitalen Euro durchaus bis 2028\/2029 andauern. Selbst in diesen Jahren k\u00f6nnte es zu einer schrittweisen Einf\u00fchrung kommen, da zun\u00e4chst die Infrastruktur bereitgestellt werden muss. Der erste Einsatz ist f\u00fcr Zahlungen im E-Commerce geplant, und weitere Anwendungsf\u00e4lle werden folgen. <\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Auch die Wallets der Endnutzer erfordern Beratung bei der Er\u00f6ffnung, was anf\u00e4nglich dazu f\u00fchren k\u00f6nnte, dass Zahlungen nur im Onlinehandel m\u00f6glich sind. Der digitale Euro soll sowohl mit dem EUDI Wallet als auch mit bestehenden Wallets kompatibel sein, jedoch unabh\u00e4ngig von diesen betrieben werden, um eine breite Akzeptanz und Flexibilit\u00e4t im Zahlungsverkehr zu gew\u00e4hrleisten.<\/span><\/p>\n<h2><strong>10. Fazit<\/strong><\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Unser Statusbericht zum digitalen Euro bietet einen Einblick in den aktuellen Entwicklungsstand und die potenziellen Auswirkungen auf den Zahlungsverkehr im Euroraum. Es skizziert den Weg, den die EZB und das Eurosystem einschlagen, um den digitalen Euro sowohl als Erg\u00e4nzung zu Bargeld als auch als zus\u00e4tzliche L\u00f6sung zu bestehenden Fiat- und kryptobasierten Zahlungssystemen zu etablieren und sowohl online als auch offline digitale Zahlungen zu erm\u00f6glichen.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Die Entwicklung des digitalen Euro umfasst verschiedene Aspekte wie Regelwerke, technische Standards und Protokolle. Besonders wichtig ist die Interoperabilit\u00e4t mit bestehenden Zahlungssystemen sowie mit Kryptow\u00e4hrungen wie Bitcoin und Ethereum, um einen nahtlosen Austausch zu gew\u00e4hrleisten. Dabei m\u00fcssen jedoch Herausforderungen wie Datenschutz, Sicherheit und regulatorische Compliance ber\u00fccksichtigt werden. Die Entscheidung \u00fcber die Einf\u00fchrung wird jedoch erst nach Abschluss der Vorbereitungsphase getroffen. Die m\u00f6gliche Einf\u00fchrung wird f\u00fcr 2028\/2029 erwartet.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Im Wholesale-Bereich des Zahlungsverkehrs er\u00f6ffnet der digitale Euro Potenziale f\u00fcr Effizienzsteigerungen und eine bessere Abwicklung von Transaktionen. Doch auch hier sind technologische Herausforderungen und die Sicherstellung der Interoperabilit\u00e4t entscheidend.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Die Mitwirkung und Akzeptanz der europ\u00e4ischen L\u00e4nder sind wichtig f\u00fcr den Erfolg des digitalen Euros. W\u00e4hrend viele L\u00e4nder die Entwicklung unterst\u00fctzen, gibt es auch Bedenken hinsichtlich Datenschutz, finanzieller Stabilit\u00e4t und der Kontrolle \u00fcber die Geldpolitik.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Um das Vertrauen der Nutzer in den Retail-CBDC zu gewinnen, m\u00fcssen strenge Datenschutzstandards eingehalten und eine transparente Kommunikation gef\u00fchrt werden. Gerade in diesem Bereich gibt es sehr viele Unsicherheiten seitens der B\u00fcrger und es kann dazu f\u00fchren, dass hier von Anfang an eine reservierte Haltung vorherrscht. Eine umfassende Aufkl\u00e4rungsarbeit ist erforderlich, um die Vorteile des digitalen Euro zu vermitteln und Bedenken auszur\u00e4umen.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Insgesamt l\u00e4sst sich sagen, dass der digitale Euro viel Potenzial hat, sowohl im Wholesale- als auch im Retail-Bereich. Hier ist jedoch ma\u00dfgeblich, wie diese beiden Anwendungsformen eingef\u00fchrt werden, welche Vorteile diese mit sich bringen und wie \u00f6ffentliches Vertrauen generiert werden kann. Es bleibt abzuwarten, welche L\u00e4nder des Euroraums hier Vorreiter sein werden und was f\u00fcr R\u00fcckschl\u00fcsse dies auf die Akzeptanz der digitalen Zentralbankw\u00e4hrung schlie\u00dfen l\u00e4sst.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 300;\">Europa muss darauf bedacht sein, die verschiedenen digitalen Innovationsfelder auch fr\u00fchzeitiger und klarer als bisher miteinander zu verkn\u00fcpfen. Momentan gibt es noch kein klares Bild innerhalb der EU, ob und wie das Potential von Blockchain als Technologie aktiv genutzt werden soll: bei der Festschreibung von Transparenz- und werteorientierte Reporting-Anforderungen f\u00fcr standardisierte und gesetzeskonforme Prozesse sowie dem Hebeln weiterer Potentiale durch Automatisierung. Der digitale Euro muss hier ein wesentlicher Baustein sein, und insofern sind die gesetzten, langen Zeitlinien durchaus auch problematisch. Durch den sich abzeichnenden, verst\u00e4rkten Einsatz weiterer exponentieller Technologien wie K\u00fcnstlicher Intelligenz und die sich verst\u00e4rkenden Cyber Security-Herausforderungen ist nicht davon auszugehen, dass in den kommenden f\u00fcnf Jahren normale, vorsichtig planende Iterationsschritte ausreichen werden, um die Leistungsf\u00e4higkeit der europ\u00e4ischen Wirtschaft zu sichern. Deswegen w\u00e4re eine klare Planung und fr\u00fchzeitige Zielstellung w\u00fcnschenswert.<\/span><\/p>\n<\/div><\/div><style type=\"text\/css\">.fusion-body .fusion-builder-column-0{width:100% !important;margin-top : 0px;margin-bottom : 0px;}.fusion-builder-column-0 > .fusion-column-wrapper {padding-top : 0px !important;padding-right : 0px !important;margin-right : 1.92%;padding-bottom : 0px !important;padding-left : 0px !important;margin-left : 1.92%;}@media only screen and (max-width:1024px) {.fusion-body .fusion-builder-column-0{width:100% !important;}.fusion-builder-column-0 > .fusion-column-wrapper {margin-right : 1.92%;margin-left : 1.92%;}}@media only screen and (max-width:640px) {.fusion-body .fusion-builder-column-0{width:100% !important;}.fusion-builder-column-0 > .fusion-column-wrapper {margin-right : 1.92%;margin-left : 1.92%;}}<\/style><\/div><\/div><style type=\"text\/css\">.fusion-body .fusion-flex-container.fusion-builder-row-1{ padding-top : 0px;margin-top : 0px;padding-right : 0px;padding-bottom : 0px;margin-bottom : 0px;padding-left : 0px;}<\/style><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[88,85],"tags":[],"class_list":["post-7822","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-positionen","category-stellungnahmen"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bundesblock.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7822","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bundesblock.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bundesblock.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bundesblock.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bundesblock.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7822"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/bundesblock.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7822\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7830,"href":"https:\/\/bundesblock.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7822\/revisions\/7830"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bundesblock.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7822"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bundesblock.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7822"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bundesblock.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7822"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}